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10月18日，周期板块卷土重来，煤化工板块大幅拉升，多股涨停。
消息面上，煤炭期货创新高，刺激煤炭板块反弹。国盛证券表示，周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启。(国盛证券)
动力煤价格超预期 板块估值处于历史底部
安信证券认为，产地供不应求，煤价持续上涨。据煤炭资源网，目前产地产量释放整体慢于预期，但下游库存仍处于低位，重点电厂库存甚至处于5000万吨以下水平(2020年11月重点电厂库存曾达到1亿吨以上，但当年由于日耗高，仍出现了“煤慌”现象)，补库存需求或持续存在，同时考虑大秦铁路检修期即将到来，补库存或变得更为迫切。我们认为持续的补库行为将对煤价形成有力的支称。（安信证券）
目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。
开源证券也认为，整体来看，供需错配矛盾有边际缓解趋势，但供给紧缺底色不变，在海外能源价格大涨背景下，国内抑价很难有理想成效，神华10月年度长协价环比大涨77元至754元，创下历史新高，预计动力煤价格短期内仍将高位运行，即使在政策压力下也较难下破千元。看好下半年业绩进一步改善，Q3/Q4业绩有望环比超预期表现。中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变，待市场逐步验证并认可后，有望开启新一轮估值提升行情，我们持续看好煤炭板块表现。(开源证券)
市场对煤炭供应端的约束还存在较大预期差，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反映并未充分，坚守板块投资价值。个股推荐思路，仍然优先推荐市场煤占比高及有产能增长弹性标的，Q3、Q4季度净利润将继续明显扩张。(中泰证券)
后市周期看供需决定的景气度和三季报的支撑
星石投资表示，当前这个阶段，对于周期股的判断可以看供需决定的景气度和三季报的支撑，部分细分领域仍有支撑。首先，供需格局决定的景气度仍是周期股股价的重要支撑。一方面，从PPI和CPI剪刀差来看，目前剪刀差处于历史高位表明利润分配仍在向上游企业倾斜，周期板块的“价”保持高位。另一方面，在考虑价格的同时，也应考虑到产量的边际变化。随着动力煤保供力度的加大，动力煤供需缺口或将缩小，双控政策的力度有可能边际减小，进一步限产的概率可能不大，部分细分领域或将保持“量稳”。第二，10月份将公布三季报业绩，也会对周期股价产生影响。今年上半年，周期板块业绩表现亮眼，市场预期较高。如果部分公司三季报业绩不及预期，股价可能会继续调整。
张科兵也认为目前周期板块还是要回到供需平衡表上，一些国内的供应短缺，会随着疫情消退，进口增加，限产减缓，产量增加而缓解。而一些高能耗的行业，今年才只是未来五年，十年双碳强约束的刚刚开始。“以电解铝行业为例，全球电解铝行业的成本中能耗占比都高达30%以上，如果按国际市场未来的电价，考虑未来的碳税水平，整个行业可能都面临着不可逆转的重大变化。同样的情况还会发生在钢铁，水泥，玻璃，等行业上。不同的供需边际变化会使得盈利的弹性持续性各有不同，都值得跟踪研究。”他表示。(中国基金报)
周期主题基金还能继续持有吗？
今年以来周期板块涨幅最高。对于周期主题基金的大涨，很多基民纠结目前该止盈还是继续持有。
实际上，对于周期股投资而言，相对来说比较难以把握。大江洪流董事长姜昧军则判断，当前周期股的驱动因素已由宏观基本面驱动进入博弈阶段，确定性开始下降。他分析：美联储正在酝酿的年内缩债计划预示着全球流动性宽松的边际效应正在消失，对资产的估值产生负面影响；而有色金属、油气等全球大宗商品已经上升至历史绝对高位，也带动全球PPI数据的快速攀升，多数周期类股票的估值水平已经从去年的低位水平上升至近十年90%分位以上，进入多方博弈阶段，具有高度不确定性。
周期板块爆发的行情往往比较急促，正所谓三年不开张、开张吃三年，普通投资者难以把握其规律，投资风险较高。如果有看好的周期行业，建议要做好承受相应波动的准备，合理控制好仓位，不要追涨，及时止盈。
