12月9日，据凤凰网了解到，福建远翔新材料股份有限公司（下称“远翔新材”）创业板IPO申报材料已获深交所受理，保荐机构为九州证券。公司拟公开发行人民币普通股（A 股）不超过1,605万股，拟募集2.57亿元，其中1.92亿元用于年产4万吨高性能二氧化硅项目，0.66亿元用于研发中心建设项目。
公司主营业务是沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售，公司主要产品为沉淀法二氧化硅。公司生产的沉淀法二氧化硅作为补强剂主要应用于硅橡胶领域，下游可广泛应用于电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。公司部分产品也可应用于其他领域，如绝热材料、PE蓄电池隔板、消光剂、消泡剂等。
2018、2019、2020、2021年上半年，远翔新材的营业收入分别为2.46亿元、2.77亿元、3.21亿元、1.93亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为0.46亿元、0.43亿元、0.66亿元、0.4亿元。
应收账款、应收票据占比超30% 靠承兑汇票回款
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为0.62亿元、0.85亿元、0.87亿元以及0.89亿元，占流动资产比分别为35.45%、42.59%、31.93%、32.02%；2019-2021上半年，期末应收账款占营业收入的比例分别为33.74%、30.05%、51.7%，应收账款占营业收入比重较高。
报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为0.65亿元、0.59亿元、1.15亿元以及1.07亿元，占流动资产合计的比例分别为36.89%、29.44%、42.07%以及38.63%。考虑应收款项融资后的应收票据合计占流动资产合计的比例分别为36.89%、40.14%、50.94%以及48.28%。该等应收票据主要为银行承兑汇票，不可回收风险较低，流动性较强。
远翔新材称，由于下游客户采用票据结算货款的情况增多，报告期内公司应收票据余额，特别是银行承兑汇票的余额整体呈上升趋势，应收票据占用公司资金增加了公司的财务风险。以下是远翔新材与同行业可比公司通过承兑汇票收款的情况，公司承兑汇票收款比例远高于同行业可比公司均值。
据笔者了解，通过承兑汇票收款必定有一定的风险，远翔新材已经多次遇到，例如恒大地产集团合肥有限公司部分商业承兑止汇票到期无法解付，导致远翔新材持有恒大合肥公司商业票据无法按期承兑。
报告期内，远翔新材使用营收票据收款的比例平均为79.05%，通过票据支付采购款比例平均为61.42%。远翔新材通过承兑汇票收款占公司销售回款的比例较高、通过背书支付采购款的金额占公司采购额的比例较高的情况，引起了深交所的关注，并要求远翔新材说明其原因，以及与同行业可比公司的差异及合理性。远翔新材回应称，这是由于其结算方式受化工行业结算惯例影响。
资产负债率居高不下
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为51.96%、45.86%、43.34%、 37.89%，与同行业可比公司平均值相比，整体较高。
土地、设备都用于抵押融资
远翔新材提示，为解决公司规模发展的资金需求，公司存在以设备、房产、土地等进行抵押向银行等金融机构申请借款的情况。截至报告期末，用于抵押的固定资产、无形资产的账面价值合计为0.52亿元，占总资产的比例为13.08%。截至报告期末，公司用于抵押的土地使用权账面价值合计721.42 万元。如果发生不能偿付到期借款本息的情况，可能导致相关资产权属发生变化。
利用供应商为公司转贷达8次，涉及贷款金额0.32亿元
报告期内远翔新材发生转贷行为的交易流程为：向银行提出贷款或贴现申 请，收到款项后通过银行转账方式转给龙泉硅材料或其他供应商，龙泉硅材料或其他供应商收到款项后再将款项转回给公司（大多情况下回款账户与转出账户不在同一银行）。远翔新材则表示，所涉贷款行均不会就上述借款合同向远翔新材主张违约或者赔偿责任。远翔新材还为客户镇江市轶铂硅材料有限公司转贷过，公司称并非是为了维护客户关系而提供转贷服务。
董事长身缠数条风险
天眼查数据显示，该公司董事长王承辉目前有2条任职信息，担任股东1家企业，担任高管2家，且有实际控制权的企业4家。天眼风险显示，王承辉周边风险有41条，历史风险有1条，另有预警提醒达29条。
其中，王承辉曾担任股东的福建亿通针纺科技股份有限公司有清算信息，这是其最高风险信息；担任法定代表人的福建远翔新材料股份有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉，担任法定代表人的福建远翔新材料股份有限公司曾因提供劳务者受害责任纠纷而被起诉，曾担任股东的深圳市远宏网络有限公司曾因侵害作品信息网络传播权纠纷而被起诉；另外，其担任法定代表人的福建远翔新材料股份有限公司有动产处于抵押状态，担任法定代表人的福建远翔新材料股份有限公司有公示催告信息。
董事长实控多家企业，且身缠数十条风险，又陷入诉讼，如此一来，市场担心公司如何能保护普通投资者利益，会否有利益输送行为发生？
参考资料：《土地、设备都用于抵押融资了 远翔新材负债率远高于同行均值》
《远翔新材IPO：8次转贷且修正财报 董事长身缠数十条风险》
《远翔新材IPO：资产负债率高企，应收账款余额不断上升，靠承兑汇票回款》
