【行情要点】
市场行情：日线上看，金融期权标的上证50ETF、沪300ETF，深300ETF和沪深300指数先扬后抑，围绕着20天均线和60天均线附近上下波动，形成近三周以来的宽幅矩形区间震荡。截止周五收盘，上证50ETF下跌0.95%报收于3.223；沪300ETF下跌0.84%报收于4.936；深300ETF下跌0.73%报收于4.862；沪深300指数下跌0.74%收于4860.13
【期权盘面】
日均成交量：上周金融期权日均成交量大幅度下降。其中上证50ETF期权减少33.36万张至172.67万张；沪300ETF期权减少23.71万张至125.08万张；深300ETF期权减少3.04万张至17.29万张；沪深300股指期权减少5.72万张至7.85万张。
日均持仓量：上周金融期权日均持仓量连续两周小幅增加，上周大幅减少。其中上证50ETF期权减少47,59万张至275.91万张；沪300ETF期权减少25.41万张至167.43万张；深300ETF期权减少6.47万张至29.80万张；沪深300股指期权减少4.23万张至14.65万张。
隐含波动率：上周金融期权标的回暖上升后震荡下行，金融期权隐含波动率窄幅波动，截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率为15.72%，沪300ETF期权隐含波动率为14.53%，深300ETF期权隐含波动率为15.00%，沪深300股指期权隐含波动率为14.66%。
持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，市场行情先升后降，金融期权持仓量PCR持续上升后快速下降，其中上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.63，沪300ETF期权持仓量PCR报收于1.00，深300ETF期权持仓量PCR报收于1.11，沪深300股指期权持仓量PCR收于0.76最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情的压力线和支撑线。截至上周五收盘，上证50ETF的压力线和支撑线分别为3.30和3.20；沪300ETF的压力线和支撑线分别为5.00和4.60；深300ETF的压力线和支撑线分别为5.00和5.00；沪深300指数的压力线和支撑线分别为5000和4900
【结论与操作建议】
(1)上证50ETF期权
上证50ETF先扬后抑，围绕20天和60天均线附近上下波动，延续近三周以来的宽幅矩形区间震荡。操作建议，构建动态DELTA中性组合策略，获取时间价值，根据市场行情变化，动态的调整持仓DELT，使得持仓保持中性，若市场行情快速大漲或大跌，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050-2112C3.30@10,2112C3.40@10和S 5100502112P3.20@7，S 510050 2112P3.10@10。
（文章来源：五矿期货）
文章来源：五矿期货