摩根大通发表研究报告指，中国房地产开发商对流动性的担忧将持续一段时间，但实际风险应仅限于少数开发商，当中看好受惠上海物业新扶持政策的物业管理公司。该行认为，该板块任何股价反弹都是投资者减持机会，因为该行没有看到行业出现结构性重估。
该行指，上海刚刚发布了物业管理行业市场化定价的建议，认为这应该提醒市场政府对行业的支持立场，当开发商对流动性的担忧缓解时，预计物业管理公司的评级会可持续地重估。
该行认为，中国恒大(03333)的情况代表了该行业的一个转折点，投资者将愈来愈多地质疑小型或高杠杆公司的生存，即使股息收益率很高，但削减股息的风险正在上升。对于「增持」评级的股票主要为资产负债表强劲的大型股或国企；及具有高增长及商业曝光的非国企。
该行建议，在一个月基础下的配对交易，可做多龙湖(00960)及华润置地(01109)，沽空融创中国(01918)及富力地产(02777)。
表列该行对该板块股份最新评级及目标价：
股份 (编号) 目标价(元) 评级
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碧桂园 (02007) 9.7→6.8 增持→中性
融创中国 (01918) 27.0→12.0 增持→减持
龙光集团 (03380) 9.2→5.9 中性→减持
中国恒大 (03333) 2.8→1.7 减持
新城发展 (01030) 8.5→5.8 增持→中性
中国金茂 (00817) 2.5→2.0 中性→减持
雅居乐 (03383) 12.2→6.3 增持→中性
合景泰富 (01813) 12.0→7.8 增持
富力地产 (02777) 6.0→3.5 减持
时代中国 (01233) 9.3→6.1 增持→中性
中国奥园 (03883) 5.5→3.5 中性→减持
禹洲国际 (01628) 1.4→1.0 减持
恒大物业 (06666) 4.9→3.4 中性→减持
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(cw)
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（文章来源：经济通中国站）
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